ポートフォリオマネジメント

アセットアロケーションとは？

アセットアロケーションは、投資ポートフォリオ内で異なる資産クラス（資産の種類）間で資金を配分することを指します。つまり、投資家がどのようにお金を異なる資産クラスに分散させるかを決定するプロセスです。

主な資産クラスには、株式、債券、不動産、商品、現金などがあります。それぞれの資産クラスは異なるリスクとリターンの特性を持っており、異なる市場条件下で異なるパフォーマンスを示す傾向があります。

アセットアロケーションの目的は、投資家のリスク許容度、投資目標、時間的な視点に基づいて、最適なリターンを追求するポートフォリオを構築することです。投資家は、資産クラスの組み合わせを選択することによって、ポートフォリオ全体のリスクを管理し、予想されるリターンを最大化することを試みます。

例えば、若い投資家は通常、長期的な成長を追求するために、よりリスキーな資産クラス（例：株式）により多くの資金を割り当てる傾向があります。一方、年金受給者のようなリタイアメント対象者は、安定性と収入の確保を重視し、より安定した資産クラス（例：債券）により多くの資金を割り当てる可能性があります。

アセットアロケーションは、リスク分散とポートフォリオの効率性を向上させるために重要な要素です。適切なアセットアロケーション戦略は、投資家の目標に合わせたバランスの取れたポートフォリオを作り上げるのに役立ちます。

アセットアロケーションの重要性とは？

世界株式と世界債券の組み合わせ比率別のリスクリターン

ポートフォリオを検討するうえでのおすすめ書籍

ウォール街のランダム・ウォーカー<原著第12版> 株式投資の不滅の真理 (日本経済新聞出版)◆全世界で読まれている「投資のバイブル」

1973年の初版以来、全米累計150万部を超え、「投資の名著」として絶賛されるベスト&ロングセラー、A Random Walk Down Wall Streetの最新版がついに登場しました。本書は、投資の真理を明らかにするために、「インデックスファンドへの投資が最も優れている」というシンプルな主張をしています。しかし、他の投資方法がなぜインデックス投資に劣るのか、それをデータに基づいて徹底的に論じています。過去のデータを分析し、アクティブファンドの長期リターンが市場平均を下回ることを明確に示し、その結果、「猿がダーツで選んだポートフォリオを運用するのと同じくらい効果的」と厳しく批判しています。読み進めるうちに、その洞察力に感動し、楽しみながら学べるでしょう。

本書は硬派な内容でありながら、数式はほとんど登場せず、グラフや表を多用しています。そのため、初心者でも理解しやすくなっています。さらに、間抜けなテクニカル分析手法やチューリップからITに至るバブルの話など、読み物としても魅力的な要素を取り入れています。

改訂版では、新たに第4章において「21世紀の歴史」に仮想通貨に関する3項目を追加しました。仮想通貨については、バブルであると明言しており、その実体のない性質を議論しています。また、前回の改訂で追加された「第11章 「スマート・ベータ」は本当に役立つか」の章もさらに拡充されました。スマート・ベータとは、単純な要素ではなく、「財務指標」や「株価の変動率」、「配当」といったより洗練された要素に重点を置く投資アプローチのことです。この考え方は、日本でもETFや投資信託の拡充により注目を浴びています。