インデックス投資とアクティブ投資について

とあるレポートが公開されて話題となっております。
アクティブ運用とパッシブ運用に関する最近の議論をまとめたものです。
最新のアクティブ運用とパッシブ運用に関する2つのレビュー論文が紹介されています。1つ目のレビュー論文は、アクティブ運用を否定的に見る研究者が多いことを説明し、20年間で多くの有力な反論の論文が出てきたことを紹介しています。2つ目のレビュー論文では、パッシブ運用が金融市場に与える影響について誤解があることを示し、ETF（上場投資信託）とパッシブファンドの市場への影響についても議論されています。
レビュー論文で紹介されているアクティブ運用に関する誤解は、以下のようなものがあります。
- アクティブ運用は常にパッシブ運用よりも劣るという誤解
- アクティブ運用は高い手数料を取るため、パフォーマンスが悪いという誤解
- アクティブ運用は市場全体を荒らすことがあるという誤解
- アクティブ運用は好景気時にパフォーマンスが悪くなる傾向があるという誤解
レビュー論文では、これらの誤解を払拭するために、最新の学術研究や実証データを紹介しています。
パッシブ運用が金融市場に与える影響について、2つ目のレビュー論文で詳しく議論されています。このレビュー論文では、パッシブ運用が金融市場を脆弱にするという主張があることを説明し、その主張が誤解であることを示しています。また、ETF（上場投資信託）とパッシブファンドの市場への影響についても議論されています。具体的には、ETFがパッシブファンドよりも市場を荒らさないという誤解があることや、ETF取引における裁定取引の仕組みなどが紹介されています。最終的には、いくつかの注意すべき現象はあるものの、パッシブ運用が金融市場を脆弱にすることはないという結論が述べられています。
以下抜粋　（参考ＵＲＬ：いまだに残るアクティブ運用とパッシブ運用への誤解 | レポート一覧 | SPARX Asset Management）